2023年1-7月，全国土地出让金同比下降26.71%，7月下降49.72%

2023年1-7月，全国土地出让金同比下降26.71%，7月更是下降49.72%。这一下降趋势主要是由于地产行业低迷和政府推地谨慎所导致的。在地产行业持续低迷的背景下，今年上半年地方政府推地也较为谨慎，推地节奏整体偏慢，且主要聚焦在优质地块上。据数据显示，全国300个城市的涉宅用地市场上，今年上半年推出规划建面和成交规划建面较去年同期分别下降29.2%和30.1%。

同时，由于地方政府财力是城投偿债能力的重要支撑，土地出让市场的边际变化情况一直是城投债投资者的关注重点之一。城投拿地的金额不仅跟随土地出让金一同下滑，占比也明显减少。2023年1-7月城投拿地占比为19.60%，同比减少7.45个百分点。城投拿地成交金额占比的下降主要受到城投受托底拿地监管及城投本身托底拿地乏力等因素的影响。此外，城投拿地平均溢价率在2023年一季度达到高点后，二季度大幅回落至1.8%。

土地市场分化，恢复情况有待验证

土地市场在当前呈现出冷热不均的态势，部分弱能级区域的恢复情况有待进一步验证。具体到各省份的土地出让金情况来看，浙江、江苏等地的土地出让金较高，而天津、黑龙江、吉林、宁夏等地的土地出让金实现了正增长。这表明一些核心热点城市的土地市场仍然较为活跃，而一些弱能级区域的土地市场则面临较大的压力。

同样地，城投拿地占比也呈现出明显的分化现象。广西、湖南等地的城投拿地占比较高，而一些地级市的城投拿地占比则较低。尤其是位于长三角区域的三四线城市，城投拿地占比较高。这进一步说明了城投拿地市场的差异化，核心热点城市仍受到市场追捧，而一些弱能级区域的恢复情况有待进一步观察。

未来展望：政策调控或将松动，关注城投拿地占比

在土地市场和城投拿地方面，未来的走势仍受到政策调控的影响。当前，政府在“宽信用”政策下，可能会加大对房地产市场的调控力度。然而，政府也在通过“因城施策用好政策工具箱”的方式，放松一些核心一二线城市的调控措施，加大城中村改造和保障性住房建设的力度。

与此同时，土地市场的冷热分化态势可能会持续。一些核心热点城市仍具备较高的投资价值，而一些弱能级区域的恢复情况仍需要时间来验证。因此，关注后续城投拿地占比以及再融资情况将尤为重要。这将有助于我们更好地了解城投市场的变化趋势，做出更明智的投资决策。

• 土地出让金下降，城投拿地受限，土地市场分化