世茂集团发行房地产优先票据

今天给大家普及一下优先票据，优先票据，即优先债，是公司债的一种，是指在企业破产清算时，需要优先偿还的债务，相对而言其安全性较大，利率较低，周期较长。这种债务有企业资产担保，因此风险较小，收益率低，但有发行上限：一般限定于企业的固定资产范围之内。
优先票据有两大好处：1.无需担心公司的经营权变化。2. 发债成本低廉。

2021年1月5日，世茂集团控股有限公司（以下简称“世茂”）发布公告，已成功发行于2031年到期的8.72亿美元优先票据，票据利息将按年利率3.45%计算。据世茂集团相关人员介绍，此次美元票据创下世茂在境外发债利率*的新纪录，也是中资民营地产企业有史以来同期限*利率，体现了公司主动高质的财务策略和融资渠道的持续多元化。
据公告显示，中金公司、汇丰及摩根士丹利为联席全球协调人，其连同法国巴黎银行、中信里昂证券及富强证券有限公司为发行票据的联席账簿管理人及联席牵头经办人。
同时，此次票据发行得到了金融机构和投资者的广泛认可，总订单逾66亿美元，获得逾7.5倍超额认购。据世茂介绍，此次票据发行所得款项净额，用于为一年内到期的境外中长期债务再融资。
此外，1月4日，惠誉已授予世茂拟发行美元票据“BBB-/稳定”的评级。
在刚过去的2020年，世茂实现连续4年高质量增长，资本价值也不断攀升。2020年5月，世茂正式被纳入恒生中国企业指数，成为50只成分股之一；9月，标普确认世茂“BB+”评级，并上调展望至正面；10月，穆迪确认世茂“Ba1”的公司家族评级，同时上调展望至正面；12月，世茂再获美国资本集团增持，持股比例增至6.08%。

世茂集团表示，未来将继续坚持安全审慎的财务政策、平衡稳定的债务结构，以稳健高质的发展应对行业与市场变局。

房地产优先票据案例

在国内患有资金饥渴症的地产公司纷纷在市场融资，碧桂园也终于难耐冲动，终于宣布将发售优先票据，以偿还借款及公司发展。但对于此次融资，评级机构标准普尔却并不看好，昨天将其计划发行的债券授予 “BB”的债务评级，同时将该债务评级列入负面信用观察名单。
碧桂园9月1日宣布，宣布计划发售优先票据，建议票据发行定价。此次发债的年期约为五年，息率初步为11厘。由于现时销售仍在进展中，*终落实的集资金额有可能更高。碧桂园表示，集资所得主要会用于偿还中信嘉华银行的3500万美元(约2.73亿港元)贷款。
标准普尔评级服务昨天宣布对将碧桂园计划发行的美元优先无担保债券授予 “BB”的债务评级，同时将该债务评级列入负面信用观察名单。标普认为，碧桂园财务指标可能进一步削弱以及融资结构的杠杆性趋高。
碧桂园上一次在市场融资，将集资所得的一半资金，用在了与美林国际签署的一项股份掉期交易上，与其对赌碧桂园的股价涨跌。

上述对赌协议，2008年曾给碧桂园业绩带来巨亏。但形势逆转，该协议产生收益约为4.318亿港元，公司上半年利润因此同比增逾78%。

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