高盛下调九龙仓集团2021物业发展毛利率预测2%
来源：观点地产网 2021-08-13 14:30:00
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8月13日，高盛发表研究报告指，九龙仓集团管理层于管理层会议中对下半年展望审慎乐观，料内地购物商场续录双位数租金增长，因其销售分成租金升至历史高位，容许九龙仓有更大空间上调租金。考虑内地租金收入预测上调，物业销售入账进度更新，以及下调物业发展毛利率预测，下调2021至2023财年核心盈测分别2%、8%及23%，至分别2.32港元、2.29港元及2.58港元。并上调估值基础，将每股资产净值(NAV)折让由60%收窄至50%。
该行又称，九龙仓集团上半年业绩符预期，核心纯利按年升34%至24.7亿港元，达该行全年预测的33%，其内地物业销售入账料集中于下半年。业绩亦受惠于人民币*9%，其经营溢利有58%来自内地。在疫情下去年基数较低，九龙仓上半年大部分业务均有改善，当中内地投资物业、香港住宅物业销售入账，以及物流板块货运量强劲复苏均属亮点。
报告同时提到，近期中国科技股股价下滑，或对九龙仓投资组合带来下行风险，即使管理层称大部分科技股持仓属美企。