抵制疫情对经济的冲击，追求可持续高质量增长

预计地方专项债将升至3万亿元在新基建成为关注焦点的同时，也有经济学家提出应谨慎看待需求端刺激。

首席经济学家陆挺就刊文指出，疫情对中国的冲击主要在供给方面，当下中国经济的主要问题是复工复产过慢，而非需求不足。用刺激需求来解决复产不够供给不足的问题，无疑是缘木求鱼，不仅不能解决问题，反而会导致通胀高企，杠杆上升，投资效率低下，金融风险上升等种种问题。

陆挺呼吁，应警惕借疫情呼唤新一轮大规模刺激基建、地产和汽车的计划。要从长计议，更加注重投资效率，防范风险，追求可持续的高质量的经济增长。他认为，上一轮刺激政策直到2018年才逐渐退出，现在离上一轮刺激的时间较短，开启新一轮刺激的边际效果可能会大打折扣。

不过陆挺建议，这次疫情暴露出中国不少大城市缺少基本的防疫设施和能力，疫情之后可在一定规模以上城市新建永久的而非临时的防疫中心兼传染病医院。从而做到既拉动内需，又做到防患于未然。

当华润联合体以76亿高价斩获西北旺镇地块之时，北京土拍持续一个月的高温也终于告一段落。

仅2月份，北京就出让10宗住宅地块，进账439.89亿元。溢价率*达到49.78%，创2年来新高。平均溢价率达到25%，而2019年全年挂牌住宅地块的溢价率还不到13%。

再把时间往前推到1月份，北京出让了6宗住宅地块。叠加2月份的供应量，2020年前2个月，北京土地市场成交额就高达671.88亿元，同比增长15%。

短短2个月就完成了去年全年成交额的40%，北京土地市场不可谓不热。况且，在市场尚未完全恢复之下，，土拍能有如此表现，实属罕见。

在这背后，房企对楼市的信心可见一斑。不限价地块75%的占比，20%左右的溢价率就是*的证明。另外，大众强烈的购房需求，也是房企看好后市的一大影响因素。

值得一提的是，多数地块的位置优势较为明显。比如海淀西北旺、四季青、石景山古城南街都处在城六区范围。从入市节奏看，这些地块*快会在四季度释放出来。可以预见，2020年北京这几个优质区域将成为热门置业之地。

这其中，海淀尤其是西北旺版块的关注度尤其高。

就供应来说，海淀新房一直处在稀缺状态。2013年到2018年，海淀只供应了8975套商品住宅，在全北京的占比只有4%。2019年，整个海淀区，共有4个限竞房项目入市。其中，位于西北旺板块的项目，仅有西山锦绣府。

西北旺，可以说是海淀新房供应稀缺的一个缩影。

徐高分析称，2013年至2017年间，中国基建投资增速曾一直维持20%高位，2018年后开始迅速降低，“现在看，今年基建投资增速肯定要回升了，如果能回到20%高位，对经济将有非常明显的带动作用。”

针对资金来源问题，徐高认为，基建融资仍以发债为主，*是地方政府专项债，2020年地方政府专项债规模有望达3万亿元；第二是银行、融资平台城投债等其他融资方式。“当然，发债必然会带来债务的上升，但是我们要看到，中国还是个储蓄过剩的国家，债务的上升有其合理性。”

“而且，基建投资对于提升地方的长期竞争力有很明显作用，所以只是回报期限比较长，用发展的眼光来看，债务的负担是不算重的。所以我觉得不应该把债务视为基建投资的瓶颈。” 徐高说。

徐高认为，此前针对地方政府的去杠杆政策有需要调整的部分。“地方政府发债有其合理性，盲目去杠杆是不恰当的。现在经济面临疫情的冲击，接下来我相信政策会做出相应的调整，保证基建投资合理的融资需求得到满足。”

李迅雷团队则认为，专项债可能是今年基建发力的主要来源。今年专项债投向基建的比例会有所提升，2019年专项债中有26.16%投向基建领域，预计今年该比例会抬升至40%，那么专项债投向基建的资金规模将会达到1.2万亿，相比去年增加一倍以上。

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• 2020年疫情冲击下经济稳定高质量增长