万科2019年业绩不迭预期 王石预言失

财经讯 3月17日晚间，万科公布2019年年报，全年实现营业收入3678.9亿元，归属于上市股东的净成本388.7亿元，同比离别增加23.6%和15.1%，成本增速较此前明明下滑。万科2019年实现出售金额6308.4亿元，同比增加3.94%，增速降至近年来新低，2020年受疫情作用出售面临着较大压力，或将进一步拉低将来业绩增速。

出售增速降至3.9% 王石“预言”失

据年报，万科2019年实现出售面积4112.2万平方米，出售金额6308.4亿元，离别增加1.8%和3.9%，出售平均价钱为15341元/㎡，走低的出售增速令其行业第三的规模位次面临融创的强力搬弄。在中国房地产商场中，TOP4排列着碧桂园、恒大、万科、融创，曾几什么时辰万科一向占有着行业一把手的地位，近几年接连被碧桂园和恒大跨越。2016-2019年，融创与万科的出售增速有着明明的差异，到2019年，融创出售增速依然有21%的较高水平，两者规模差异不到800亿规模。

2019年全年万科实现结算面积2460.3万平方米，同比增加12.3%；实现开发营业结算收入23340.4亿元，同比增加21.8%，开发营业的结算平均价钱为13577元/㎡（2018年为12516元/㎡）。

万科的房地产营业占营收的95%，是以，每一年的结算金额根柢决意了全年的业绩增速。2019年11月23日，王石在旧书《我的改变：个人的现代化40年》分享会上体现，“2019年大家都感觉是经济上欠安过，尤其是房地产更欠安过。 我已经脱离两年了，只可如许说，到时辰看看万科的年报，按照我把握的信息，公布的年报非常十分好。”而现实上，万科2019年的营业收入3678.9亿元，归属于上市股东的净成本388.7亿元，同比离别增加23.6%和15.1%，成本增速较此前几年都要低，明明低于商场预期，似乎其实不像王石所说的“非常十分好”。

盈利能力、股利付出率有所下降

年报显现，万科全年摊薄的净财产率为20.7%，较2018年削减1.0个百分点，与此同时，万科的房地产及营业的结算毛利率为27.2%，较2018年下降2.5个百分点。

盈利能力有所下降或与营业矜持财产增厚、收入组织慢慢改变有关。近年来，跟着万科在长租公寓、印力商业、物流仓储、冰雪度假文旅项目等重财产的多元化组织的加深，账面的矜持财产持续增添。停止旧岁终，万科的性房地产规模达到735.65亿元，同比增加达到36.09%，在建工程同比增加118.5%，均明明高于同期总财产13.17%的增速。

在业绩增速有所下滑、矜持财产所需成本增加的环境下，加被骗前疫情对于出售回款及现金流的作用，万科拟算计派发现金股利约118.1亿元（含税），以2019岁终总股份数较量争论，每10股派送币10.45元（含税）现金股息，股利付出率为30.12%较此前几年有所下降。

据报道，祝九胜在万科2019年度业绩推介会上透露，受疫情作用，本年2-3月万科出售降低了510亿元。同时拜托也受到作用，一季度大约有万户有拜托改期的能够性，全年能够触及跨越三万户。此外，出售削减，出售回款降低，对将来1-2年的现金流会发生压力。董事会主席郁亮在业绩推介会上体现，2018年万科喊出活下去是出于处安思危的考虑，如今“没料到活下去酿成特别真实的存留”。

拿地力度不变 整体还是稳健

2019年，万科获得新项目147个，总规划建筑面积3716.5万平方米，权益规划建筑面积2478.4万平方米，新增项目平均地价为6252元/㎡，地价算计2323.56亿元，其中权益地价总数约1549.6亿元，同比增14.67%。万科全年的拿地强度（新增地价合计/出售额合计）为0.37，保持与2018年周围的水平，整体拿空中积与出售面积接近，地盘储备池子不变。

万科整体气概还是保持稳健，2019年新增项目71.5%位于一二线城市；按权益本额较量争论，79.9%位于一二线城市。停止报告期末，在建项目总建筑面积约10256.1万平方米，规划中项目总建筑面积约5394.3万平方米，项目多数集结在一二线城市。

万科当前持有货泉成本1661.9亿元，净欠债率（有息欠债减去货泉成本，除以净财产）33.9%。其中有息欠债算计2578.5亿元，占总财产的比率为14.9%。有息欠债中，短工夫借款和一年内到期的有息欠债算计938.9亿元，占比为36.4%，一年有息欠债1639.7亿元，占比为63.6%，整体的成本较低。

钜盛华、安邦人寿双双减持

宝能系在 2019 年持续减持，停止岁终数据，钜盛华持股比率降至3.57%，与此同时，安邦保障的持股也从6.6%下降至3.04%。深地铁的持股一向保持不变，港资持股比率有所增添。

历史上万科一向都是一家股权分离、民众持股的上市，但也是以在 2015 年暴发了宝能股权之争。股权之争履历了2年多的工夫，2017年落下帷幕，*终以深地铁获得万科28.69%股份成为名列前茅大股东告终。

跟着宝能系的慢慢减持，其对于万科的作用已经根柢解除，后续预计减持仍将持续，万科的股权分离近况将继续保持。

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