2024年上半年房地产融资政策聚焦信贷端，融资总规模下降

2024年上半年，房地产行业的融资政策主要聚焦于银行信贷端，通过建立房地产融资协调机制和放宽经营性物业贷款适用范围来满足房企的融资需求。然而，尽管信用债仍是主要融资渠道，但整体融资规模仍在下降。

建立房地产融资协调机制

2024年上半年，监管部门着力建立房地产融资协调机制，并强调要完善机制、落实政策。各地级及以上城市被要求建立房地产融资协调机制，以推动房企与金融机构的精准对接。监管部门逐步完善机制组成，强调要压实地方政府、房地产企业和金融机构的责任，以更好地满足城市房地产项目的融资需求。

放宽经营性物业贷款适用范围

为支持房企融资，央行和金融监管总局发布了《关于做好经营性物业贷款管理的通知》，明确了经营性物业贷款的定义，并将商业性房地产范围扩大。经营性物业贷款的承贷额度也有所提高，这有助于增加房企的可贷资金规模。此外，经营性物业贷款的使用范围也得到了拓宽，使得拥有持有型物业的房企能够增强流动性。

融资规模下降，信用债仍是主力

2024年1-6月，房地产行业的债券融资规模为2791.6亿元，同比下降26.9%。其中，信用债的下降幅度为21.9%，海外债下降54.8%，ABS下降33.3%。虽然各渠道的融资规模均有所下降，但信用债仍是主要的融资渠道。

到位资金降幅收窄，但仍面临偿债压力

房地产开发企业的到位资金同比下降24.3%，降幅较上年扩大。其中，国内贷款和自筹资金的降幅收窄，占比提升。然而，定金及预收款、个人按揭贷款的降幅显著扩大，显示出房企面临的偿债压力。此外，到期债务仍存在一定的压力，三季度仍将面临偿债高峰。

融资利率下降，但海外债融资渠道不稳定

2024年1-6月，房地产行业的平均融资利率为3.10%，同比下降0.7个百分点。尽管融资利率有所下降，但海外债的融资渠道极不稳定，几乎关闭。这导致海外债的融资规模大幅下降，对房企的融资造成了一定的影响。

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2024年上半年，房地产行业的融资政策主要聚焦于银行信贷端，通过建立房地产融资协调机制和放宽经营性物业贷款适用范围来支持房企融资。尽管信用债仍是主要融资渠道，但整体融资规模仍在下降。海外债、ABS等渠道也出现下滑，发债民企数量减少。房企的到位资金同比降幅有所收窄，但仍面临偿债压力。未来，房地产行业的融资环境仍将面临一定的挑战。

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